2024年公司主业电视剧制造、电视剧版权发行收入分别是11.94、3.79亿元(收入占比分别为61.55%、19.52%),剧集端从《周生如故》到《我是刑警》《承欢记》《秀丽安定》再到《国色芳华》均已凸显其剧集才干,作为剧集内容头部企业,出品内容已具商场品牌效应,随同用户新需求改变,公司活跃布局短剧事务,环绕团队、IP、AI、世界等要素树立制造营销形式,复刻精品短剧方法论。2024年良久微短剧商场规划达504亿,估计2027年将超1000亿,短剧职业也从粗野生长到深耕精品,公司当下加码短剧也是较好的切入窗口。2025年一季度公司理性总收入5.86亿元(同比+231.96%),归母净利润0.921亿元(同比+206.9%),开年的较好成绩得益于电视剧出售规划同比增加,也为后续的事务展开奠定较好根底。
公司活跃布局AI,借力AI赋能创造与营销,探究内容出产新范式,影视内容也是文明数字产品组成一部分,依据对未来数智化展开趋势公司在2024年初探算力事务,到2024年末公司已有算力规划2000P,2024年公司算力收入0.1795亿元,毛利率为25.93%,2025年1月将其作为独立事务单元长时间运营,2025年3月树立全资子公司展开算力事务并展开智算服务,未来将依据算力商场需求和大视听职业需求,进一步扩大算力规划和算力服务才干。
内容作为强供应板块,需求企业继续坚持好奇心,随同用户代际改变,新供应才干拉动新需求,公司战略出资智谱篇章,并树立战略协作,为公司数字化革新晋级供应了有力的支撑。公司“有风”大模型、“国色”大模型推出构建了全球首个影视笔直范畴大模型,建立公司在数字内容出产范畴的技能领导地位,构成AI+本地化的新式范式。
猜测公司2025-2027年收入分别为22.83、26.07、30.77亿元,归母净利润分别为4.08、5.17、6.46亿元,EPS分别为0.21、0.27、0.34元,当时股价对应PE分别为33.6、26.5、21.2倍,作为头部内容创造公司,全面拥抱AI等新技能,新质出产力赋能内容可期,短期看优秀品质的内容继续供应,中长时间看文明强国与版权强国双推进下,公司“内容+科技”战略落地带来的经济与社会效应双升,后续公司也将使用上市公司优势,经过出资并购等本钱手法环绕短剧、科技、世界三大方向布局,构成以内容为主体,工业与本钱为两翼的展开格式,从而保持“买入”出资评级。
新技能使用没有抵达预期的危险;电影、电视剧职业增速放缓危险;盗版的危险;著作内容检查审阅的危险;方针及监管环境的危险;电影等项目延期上映导致成绩动摇危险;原创造品存在被盗版盗播等知识产权危险;知识产权胶葛危险、裁定和诉讼危险、内容多元化事务展开存在不确定性的危险、突发公共卫生事件的危险、微观经济动摇的危险。